La hipótesis del mercado eficiente: falsa en los detalles, letal ignorarla en conjunto
Los mercados no son perfectamente eficientes —las burbujas de esta misma colección lo prueban—, pero son lo bastante eficientes como para que tú, lector, no les ganes con lo que leíste esta mañana. Sostener ambas cosas a la vez es incómodo y necesario. La entrada recorre bien el debate Fama-Shiller, que curiosamente compartieron premio Nobel.
Wikipedia
JSJorge SalaverríaConexiones
Trazadas y explicadas por personas: la razón es lo que las hace valiosas.
«Aclaran la diferencia entre ventaja productiva y oportunidad de lucro: la ventaja comparativa justifica especializarse por costos relativos; la hipótesis del mercado eficiente advierte que los mercados suelen incorporar esas ventajas en los precios, así que no siempre hay ganancias extraordinarias.»
JSJorge Salaverría'%2F%3E%0A%20%20%3Ccircle%20cx%3D'120'%20cy%3D'110'%20r%3D'220'%20fill%3D'%23ffffff'%20opacity%3D'0.04'%2F%3E%0A%20%20%3Ctext%20x%3D'44'%20y%3D'80'%20fill%3D'%23F2EFE9'%20opacity%3D'0.55'%20font-family%3D'IBM%20Plex%20Sans%2C%20sans-serif'%20font-size%3D'22'%20letter-spacing%3D'2'%3EWIKIPEDIA%3C%2Ftext%3E%0A%20%20%3Ctext%20x%3D'44'%20y%3D'250'%20fill%3D'%23F2EFE9'%20font-family%3D'Space%20Grotesk%2C%20sans-serif'%20font-size%3D'52'%20font-weight%3D'700'%3EVentaja%20comparativa%3A%20la%20idea%20m%C3%A1s%20contraintuitiva%20y%20v%3C%2Ftext%3E%0A%3C%2Fsvg%3E)
Ventaja comparativa: la idea más contraintuitiva y verdadera de la economíaArtículo«De A captas cómo la asimetría informativa y la carencia de señales convierten mercados enteros en "limones". De B obtienes la contrapartida: esas fallas generan anomalías, pero la hipótesis de mercados eficientes recuerda que explotarlas para obtener ganancias sistemáticas es mucho más difícil de lo que parece.»
JSJorge Salaverría
El mercado de los limones: cuando la desconfianza destruye mercados enterosArtículo«La reseña A plantea la tensión clave: la hipótesis del mercado eficiente falla en detalles pero sigue siendo una barrera práctica, ejemplificada por el debate Fama–Shiller. Ir a B te lleva a la fuente: el curso de Shiller ofrece evidencia, modelos y ejemplos que explican por qué falla y qué implicaciones prácticas tiene.»
JSJorge Salaverría'%2F%3E%0A%20%20%3Ccircle%20cx%3D'120'%20cy%3D'110'%20r%3D'220'%20fill%3D'%23ffffff'%20opacity%3D'0.04'%2F%3E%0A%20%20%3Ctext%20x%3D'44'%20y%3D'80'%20fill%3D'%23F2EFE9'%20opacity%3D'0.55'%20font-family%3D'IBM%20Plex%20Sans%2C%20sans-serif'%20font-size%3D'22'%20letter-spacing%3D'2'%3EOPEN%20YALE%20COURSES%3C%2Ftext%3E%0A%20%20%3Ctext%20x%3D'44'%20y%3D'250'%20fill%3D'%23F2EFE9'%20font-family%3D'Space%20Grotesk%2C%20sans-serif'%20font-size%3D'52'%20font-weight%3D'700'%3EEl%20curso%20de%20finanzas%20de%20Shiller%20en%20Yale%2C%20entero%20y%20gr%3C%2Ftext%3E%0A%3C%2Fsvg%3E)
El curso de finanzas de Shiller en Yale, entero y gratis: pocas gangas asíVídeo